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传言猛于虎――隔夜两则市场“猛料”引发汇市惊天大地震!

[2018-01-11 11:33:37] 来源: 编辑: 点击量:
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导读:   周三(1月10日),本应略显清淡的市场消息面却因两则传言的出现而变得风起云涌!行情数据显示,美元指数隔夜经历了一个“过山车之夜”,几大非美货币的走势则更是跌宕起伏。  最先的一则传言来自于美债市场。  彭博

  周三(1月10日),本应略显清淡的市场消息面却因两则传言的出现而变得风起云涌!行情数据显示,美元指数隔夜经历了一个“过山车之夜”,几大非美货币的走势则更是跌宕起伏。

  最先的一则传言来自于美债市场。

  彭博周三报导,负责评估中国外汇储备管理的官员已建议放缓或停止购买美国国债,这则消息迅速引发市场恐慌,美元美债美股几乎全线走弱。其中美元的纽约时段开盘前遭遇一波迅速抛售,一度跌破92关口,最低触及91.92。而在进入纽约时段午盘后,另一则市场传言也再度袭来:

  据外媒消息称,加拿大日益确信特朗普将很快宣布美国退出NAFTA,这令加元和墨西哥比索急跌逾1%,美元指数则借势低位反弹。

  目前,上述两大消息的真实性还没有官方表态予以证实,不过,市场在第一时间的猛烈跳膝反应,无疑可以说明这两件事情的重要性非同一般。不少业内人士指出,作为美债的最大持有国,中国方面任何放缓或停止购买美国国债的举动,都可能引发市场一系列的大波动;而NAFTA谈判的最终命运,也料将决定北美洲三大货币的后续走向!

  传言①:中国正考虑放缓或停止购买美国国债?

  据

  彭博周三报导,负责评估中国外汇储备管理的官员已建议放缓或停止购买美国国债,因为美国国债对中国的吸引力降低,而且美国与中国之间的贸易紧张关系升温。此前据美国财政部数据,中国外汇储备规模为全球最高,约为3万亿美元,并且是美国国债的最大持有国,截至2017年10月持有1.19万亿美元的美国国债。

  据彭博报导,熟悉情况的消息人士称相较于其它资产,美国国债的吸引力在降低。消息人士还称,与美国贸易关系的紧张也是放缓美债购买步伐的原因。报导未指明消息人士的资历。彭博报导称,中国官员未明确指出为何贸易关系紧张会导致减少购买美债。

  美国财政部负责国际事务的次长David Malpass在布鲁塞尔对记者讲话时,则反驳了有关中国对美债需求的担忧。“美国国债市场是全球范围内一个深厚、强大的市场,因此我们相信随着我们的经济走强,(国债市场)仍将是一个深厚、强大的市场,”Malpass被问及如何评论上述报导时表示。Malpass还重申,他对中国重视国有企业和政府补贴导致资本配置扭曲感到担忧。

  在隔夜有关中国可能放缓或停止购买美国国债的消息传出后,主要政府国债收益率延续稍早的升势。10年期美债收益率在欧洲交易时段触及10个月高位2.59%。美元则遭遇抛售,美元兑日元跌至六周低位。此外,美股主要股指也在第一时间缩减稍早跌幅,因美债收益率走扬推升银行股等其他金融股。

  中国国家外汇管理局尚未回复寻求对报导置评的传真。因不在上班时间,彭博也未联系到中国央行置评。

  但一些分析师指称,中国已减少美债持有规模,鉴于其需要稳定且有流动性的美元资产,在不损及其投资组合下,将无法更积极地降低美债持有规模。中国用其持有的外币债券来保持本币汇率维持在其希望的水准,鉴于中国希望保持稳定,其调整储备构成的空间可能不太大。“可以放置这些钱的地方并不多,”凯投宏观(Capital Economics)驻多伦多分析师Paul Ashworth表示。

  背景解读:君子藏器于身待时而动!中国所持美债规模缘何如此重要?

  隔夜市场的异动无疑证明了过去的一个推论:中国所持美债规模的任何流言蜚语,依然足以搅动整个金融市场。在所有外国持有的美债总额中,中国占比达到五分之一,金额为1.2万亿美元,是美国国债最大的单一持有者。

  对此,OANDA在一份报告中称,“如果报告属实,中国不再认为美国国债是一个有吸引力的选择,其影响可能是重大的,因为中国是美国债务最大的持有者之一。这些措施的收紧效果可能会对美联储今年加息的次数产生影响,这就是我们看到美元相应下跌的原因。”

  “由于市场已经在应对供应消化不良,有关潜在的中国对美国国债需求的头条新闻,正在重新显示出悲观的动态,”德国商业银行策略师Michael Leister说。“今天的新闻标题将凸显出人们的担忧,即全球量化宽松政策的消退将会对发达市场的收益率带来持续的上行压力。”

  彭博社指出,中国持有的美债很可能将成为未来两国贸易争端中的一张王牌!中国或许会减少购买美国国债的可能性,传达了这样一个信息,即美国可能为施加新的贸易壁垒付出代价。

  唐纳德・特朗普政府有关遏制中国不公平贸易做法以减少贸易赤字的承诺,迄今依然说得比做得多。但特朗普正面临要做决定的时刻,因为是否对钢铁、铝和太阳能电池板等进口产品新增关税决策的最后期限即将到来,而这些措施显然是针对中国的。

  “鉴于美国可能采取的贸易保护主义措施,中国预先声明手里的一些重要王牌,可能会抑制美国的行动,”德意志银行全球外汇研究联席主管Alan Ruskin在一份报告中表示,“这取决于特朗普政府贸易措施的破坏性如何,以及中国如何展示它也能伤到美国的动力有多大。”

  Amherst Pierpont证券首席经济学家斯蒂芬・斯坦利表示,即使中国继续购买美国国债,对美国的贸易中断也可能会减少对债券的需求。“如果遭遇贸易困难,那么中国将会有更少的美元流入,从而减少将这些美元投资于美国国债的需求。”

  传言②:特朗普将很快宣布美国退出NAFTA?

  除了中国可能减持美债的消息外,隔夜金融市场的另一则关键传言来自于美国近邻加拿大。据两名政府消息人士周三表示,加拿大方面越来越确信,美国总统特朗普很快将宣布美国打算退出北美自由贸易协定(NAFTA)。这则消息打击加元和墨西哥披索并冲击股市。

  上述言论为NAFTA修订谈判的前景进一步罩上阴云。特朗普多次威胁,如果不作出重大改变,美国将退出这项协定。各国谈判代表定于本月在蒙特利尔举行第六次磋商。谈判中以美国为一方,加拿大和墨西哥为另一方,双方仍然存在重大分歧。计划一共举行七轮谈判,3月底结束所有会谈。

  一位消息人士说,“加拿大政府越来越确信...特朗普正打算宣布退出。”由于目前形势敏感,这位人士要求匿名。该人士称,加拿大高层官员们感觉,特朗普宣布退出的目的可能是为了显示其信守竞选承诺,也是为了向会谈者施压。

  此外,一位接近白宫的美国消息人士称特朗普表示“想要退出”,因谈判拖延且没什么进展。白宫一位发言人表示,“总统对NAFTA的立场未变。”

  受到上述消息影响,加元兑美元周三跌至年内低位,因对NAFTA前景的担忧减弱了对加拿大下周升息预期的押注。加拿大国债价格全线上涨,同时铁路类股、管道类股和其他对贸易敏感的类股拖累大盘。此外,墨西哥披索亦走低,但之后跌幅有所缩窄;标普/BM IPC股指跌1.84%。美股主要股指周三收低,部分也是因担心美国退出NAFTA。

  背景解读:NAFTA谈判“三国演义”,破裂结果恐致三败俱伤?

  分析人士指出,鉴于北美经济高度整合的特性,NAFTA瓦解将对这三个国家产生重大经济影响。若上述消息属实,就意味着,特朗普会葬送24年历史的NAFTA,和美国重要贸易伙伴加拿大硬碰硬。对于他试图通过修改NAFTA打击的其他对美国进行所谓不公平贸易国家,未来他还可能采取行动。

  特朗普2016年在总统竞选中就称NAFTA是“美国有史以来最糟糕的协定”,并承诺当选后重新谈判或废除协定。去年8月重启NAFTA谈判以前,特朗普政府就宣布,对加拿大支柱产业软木材征收反倾销税。

  去年11月末NAFTA第五轮谈判落幕后,美墨加三方仍有重大分歧未能解决。加拿大外交部长Chrystia Freeland此后表示,美国提出了“极端的建议”,因此“我们根本不能同意”。

  对此,有分析指出,特朗普如果决定让美国撤出NAFTA,可能既损人也不利己。美国贸易代表办公室数据显示,加拿大是美国第二大贸易伙伴,2015年双边商品贸易规模达到5750亿美元,美国对加拿大的贸易逆差仅有150亿美元,远低于特朗普此前声称美国对墨西哥的贸易逆差――600多亿美元。

  加拿大大行Bank of Montreal去年11月的一份报告指出,如果NAFTA谈判破裂,美加墨三国间的贸易将实施WTO制定的关税。若改为WTO关税,美国汽车业和纺织业将首当其冲受到打击。报告预计,若美加墨贸易谈判无法达成一致,未来五年美国GDP将净下降0.2个百分点,加拿大GDP将下降1个百分点。

  Bank of Montreal的首席经济学家Douglas Porter则指出,美加墨各自独立不存在贸易协定帮助后,三方竞争力都会被削弱,整个地区与亚洲的逆差会扩大,尤其是美国,美国经济将付出完全不必要的代价。

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