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15家国际顶级机构最新市场点评

[2018-01-31 12:05:28] 来源: 编辑: 点击量:
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导读:   市场是瞬息万变的。未来各种金融资产的前景会如何?对于这样一个问题,全球不少分析机构给出了自己的见解。本文收集各家机构最新的观点评论,供大家参考。非农  富国银行:美国1月非农就业人数料增加17.5万。美国1

  市场是瞬息万变的。未来各种金融资产的前景会如何?对于这样一个问题,全球不少分析机构给出了自己的见解。本文收集各家机构最新的观点评论,供大家参考。

机构观点:15家国际顶级机构最新市场点评非农

  富国银行:美国1月非农就业人数料增加17.5万。美国1月非农就业报告将于本周五公布,富国银行分析师预计将增加17.5万人;展望未来,由于就业人数已经较高,预计失业率会小幅走低。2017年第四季度,美国经济平均增加了20.37万个工作岗位,这是自2016年9月以来最强劲的三个月平均值;展望这一趋势,2017年平均每月新增17.13万个工作岗位。

  预计2018年和2019年的就业岗位月度增幅将分别放缓至16.3万个和14.8万个;由于失业率较低,预计2018年和2019年平均失业率分别为4%和3.8%。

  标普500指数

  高盛:北美自贸协定谈判对标普500指数是小风险。

  高盛策略师David Kostin等人在一份研报中写道,虽然上周美国对进口太阳能电池板征收的新关税强调了全球贸易的不确定性,但北美自贸协定谈判对美国股市是小风险。对墨西哥的出口估计仅占美国GDP的1%,低于标普500指数成份股公司收入的3%。

  预计汽车业在谈判破裂时将受到最大伤害,但高盛经济学家认为今年美国实际退出的可能性很低;其他脆弱的行业包括电气设备、塑料和农业。美国可能等待7月的墨西哥总统大选,然后再采取行动,而北美自贸协定至少需要提前6个月的时间通知退出。

  英国经济

  穆迪:由于脱欧不确定性,英国经济增长在2018年将放缓。尽管脱欧带来不确定性,但2018年英国企业的信贷质量将保持稳定。英国与欧盟将会达成某种形式的自由贸易协定,这符合双方利益。

  英国本、外币主权信用等级

  大公国际:维持英国本、外币主权信用等级在A+,评级展望稳定。

  西班牙2018年GDP增速预期

  荷兰国际集团:西班牙2018年GDP料增2.6%。荷兰国际集团经济学家Steven Trypsteen称,西班牙经济在2017年四季度增0.7%,标志着下半年经济增长放缓,是自2013年末经济强劲复苏以来首次。

  目前还没有详细数据,但很可能是加泰危机的拖累。10月初的公投之后,政治上不确定性急剧上升。企业和消费者或推迟支出和投资,旅游业也受到冲击。班牙中央政府控制了加泰罗尼亚自治区,不确定性再次下降。然而,加泰罗尼亚的问题还远未解决,而且持续的时间越长,对西班牙经济的危害就越大。但这并不是灾难性的,根据预测,西班牙仍是2017年欧元区增长最快的经济体之一。2017年西班牙GDP增长3.1%,连续第三年超过3%。

  西班牙经济预计仍将继续减速,加泰危机料不会在短期内解决,因此不确定性依然存在。预计西班牙经济2018年将增长2.6%,2019年增长2.0%。

  欧元区各国经济增速不一

  欧元区各国经济增速不一使得政策制定相当“棘手”。

  CCLA Investment Management首席投资官James Bevan表示,欧元区“各经济体增速不一”意味着决策“仍然非常棘手”;Bevan在接受访时表示,在德国,有明显的迹象表明国内经济开始启动,国内经济已经接过出口拉动的接力棒至关重要;对我来说,欧元区更大的担忧因素是我们仍然有着各自增速不一的经济体;我们没有一个统一的速度,这意味着政策的应用仍然非常棘手。

  美指

  贸易保护主义忧虑打压,美国当局料难改美元颓势。

  荷兰国际集团指出,一直以来美国政府的贸易保护主义政策持续威胁美元,特别是在美国经济录得双赤字的情况下,因此严重依赖于与海外投资者们建立良好的关系。当前这种威胁变成现实,因特朗普已决定对进口洗衣机和太阳能电池板征收高额关税,再次使得美国政府的保护主义立场及其对全球贸易可能产生影响的担忧加剧。由于投资者们担心贸易保护主义,美国当局料难扭转美元颓势,在美元温和走软的预期下,欧元兑美元2018年底和2019年目标分别上看1.30和1.35,2019年底美元兑日元可能跌至90。

  美元的恶性下跌,及保护主义风险溢价的提升,可能令该行进一步下调美元预期。

  大华银行:技术面缺乏重要支撑,美指料续跌。

  大华银行对美元前景进行了讨论,认为后市将续跌;两周前美指跌破91.00关键支撑位,自此以来疯狂下跌,技术面显示,无论是从短期还是长期走势来看,汇价快速且大幅的下行可能归咎于重要支撑位的缺乏;整体而言,当前预计美指筑底还为时过早,因此近期的大跌之势暗示后市下行空间犹存;上行方面,91.00演变为重要阻力位,但需上破92.70,才暗示短期低点已构筑。

  美股

  嘉信理财首席投资策略师Liz Ann Sonders表示,随着美联储加息,美股似乎越来越容易受到通胀的影响。她周一发布博文,指出标普500指数和盈亏平衡通胀指标(基于美国10年期国债收益率)之间的关联减弱。

  Sonders关注了上述指标130个交易日的相关性,该指标从2016年8月高点0.66降至本月的低点0.21。2000年代中期美联储加息后,该相关性转为负值,暗示通胀上升冲击股市。

  外汇

  美元兑日元

  荷兰国际集团:本周美元兑日元风险偏下行。

  荷兰国际集团表示,本周美元兑日元风险偏下行,关注美国总统特朗普将发表的国情咨文,近期交投区间低点位于107.30/108.00,料仍持稳于该点位上方,不过一旦跌破107.00,可能引发更广泛的仓位调整。

  欧元兑美元

  丹麦丹斯克银行:仍宜逢低买入欧元。

  丹麦丹斯克银行认为,欧元兑美元短暂的下行可能代表了买入良机,周一(1月29日)承压下行,跌破1.24关口,因市场聚焦美国10年期国债收益率的持续上行。日内核心数据为德国1月CPI,仍为决定欧洲央行退出当前宽松货币政策速度的关键。

  投资者们还需留意美国总统特朗普将发表的国情咨文,可能透露更多美国方面的贸易立场。不过欧元兑美元新的交投区间尚未建立,仍宜逢低买入。

  大华银行:短线欧元或试图步入调整期。大华银行指出,在近期快速上涨后,欧元兑美元可能试图步入调整期,日内或交投于1.2340-1.2425区间。

  未来一到三周上行动能可能开始减弱,但持续认为当前波动为短期调整行情的一部分,仍不排除续涨向修正后目标1.2570的可能。换句话说,未来数周汇价不得不续涨,否则当前水平的长期调整将提升快速筑顶的风险,一旦跌破1.2290止损位,将暗示始于约两周前的看涨立场失效。

  澳元兑美元

  道明证券:澳洲通胀料意外上行,澳洲联储将于5月加息。

  在过去两年澳大利亚潜在的通胀率一直低于澳洲联储2-3%的目标区间;但道明证券分析师AnnetteBeacher指出,将于本周三公布的澳洲通胀数据料意外上行,将促使澳洲联储启动2010年以来的首个加息。

  预计澳洲2017年第四季度CPI季率上升0.6%,年率上升1.97%,外上升的数据将帮助澳元兑美元进一步上升突破0.8140,利率市场暗示澳储行8月加息的概率高于11月。道明证券认为澳洲联储将更早加息,目前预计将于今年5月加息;若数据不佳,加上第四季度工资物价指数疲软,那么其将不会在5月1日加息,金融市场预计澳洲联储将在今年11月加息25个基点。

  美元兑加元

  恒生银行:加元目标1.21。

  恒生银行分析师指出,就短线而言,关心加元投资者应把焦点焦中放在本周美联储议息会议,看美联储会否给予未来货币政策启示,及北美自由贸易协议的谈判进程等,预料美元兑加元在1.25有一定阻力,未来走势看跌,下跌目标1.21。

  欧元兑日元

  野村证券:看涨欧元兑日元,目标上看140-145。野村证券对欧元兑日元前景进行了讨论,称结构性看涨汇价,2018年料涨向140-145。

  全球各国央行正常化货币政策将是2018年汇市的重要主题,2017年中以来就曾指出,欧洲央行及日本央行货币政策的分化已推高欧元兑日元。2018年欧洲央行与日本央行间货币政策分化料进一步扩大,从而持续推高汇价,上行目标指向140-145,此外投资组合资本流也暗示汇价风险偏上行。

  黄金

  自美联储2017年12月升息以来,金价累计上涨逾8%。

  瑞银分析师在报告中称:“令人意外的是,金价与实质利率之间的负相关性已经完全脱钩,两者自美联储上次会议以来都上升。我们认为这种脱钩是一种暂时现象,而非机制发生了变化。本周的美联储会议和美国就业报告很可能成为美国实质利率与金价间负相关性重新建立的催化剂,因为数据可能支持美国继续收紧货币政策。”

  原油

  伍德麦肯兹:2018年亚洲成品油需求将增长2%。能源咨询机构伍德麦肯兹(Wood Mackenzie)周二(1月30日)表示,2018年亚洲成品油需求将增长2%,因该地区经济增长良好,促使炼厂升级并扩大产能。

  国际能源署(IEA)预测,2018年全球整体石油消费增长不到1.5%,在这种需求环境之下,亚洲已经成为能源企业寻找新客户的重点区域。伍德麦肯兹称,中国和印度合计占全球需求增长的40%。伍德麦肯兹资深研究分析师Joe Willis在新加坡的媒体发布会上称,2018年亚洲炼油需求预计平均为3450万桶/日,较上年增长63万桶/日。

  为了满足这部分需求增长,亚洲炼厂预计将扩大石油炼化产能,不过 Willis表示,新投资中的多数要等到今年下半年才能准备就绪。

  花旗:美元走弱仅贡献了油价涨势的20%。花旗分析师Ed Morse等在电邮报告中写道:“美元贬值显然有利于大宗商品整体,但我们估计油价涨势只有一小部分(约20%)是受到美元疲软的提振”。近期大规模宏观基金在石油市场买入,数家原油大宗商品基金出于系统性策略也增持多仓,宏观基金做多是由于全球经济同步增长、制造业PMI飙升、美元走弱以及对冲通胀风险等因素相结合。

  整体大宗商品市场的基本面自2018年初以来一直是更重要的价格驱动因素,仓位超配、波动率水平低可能导致“信号转向看空时,资金流和油价出现急剧回调”。

  铂金

  瑞银:柴油车需求下降恐扭转铂金涨势。

  瑞银分析师Giovanni Staunovo和Wayne Gordon认为,铂金价格只会暂时维持在1000美元/盎司的上方。2015年柴油车丑闻继续影响欧洲柴油车的普及,阻止铂金价格的持续高涨;铂金可用来防治柴油发动机污染。由于德国大众承认在排放测试中作弊,柴油车在欧洲的市场份额已下降;铂金矿供应不太可能出现大幅萎缩,料6至12个月内铂金价格在每盎司950美元至1000美元之间。

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