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煤科总院概念股有哪些?煤科总院概念股龙头个股点评,帝斯曼股票代码

[2017-04-12 10:04:09] 来源: 南方财富网 编辑: 点击量:
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公司 市盈率 股价 涨跌 涨跌幅 成交量(手) 成交额(万)
XD天地科 - 5.61 -0.04 -0.71% 0.3576 0.000199

  天地科技:业绩触底之后,开始新一轮增长!

  天地科技 600582 机械行业

  研究机构:天风证券 分析师:邹润芳 撰写日期:2017-03-31

  根据公司年报,天地科技2016 年实现营收129.37 亿,同比下降9.83%;实现归母净利润9.32 亿,同比下降24.08%,基本符合市场预期。其中,四季度确认收入59.38亿,占全年收入的45.90%,确认归母净利润5.67 亿,占全年净利润的60.84%。

  预计17 年一季度订单增长50%以上,盈利仍具备较大弹性

  公司矿山自动化装备(以煤机装备为主)实现营收45.93 亿元,同比下降15.22%。煤炭洗选装备实现营收11.50 亿元,同比下降34.97%。煤机装备及洗选装备订单自16 年10 月份开始大幅好转,预计17 年一季度订单增长50%以上。煤机相关子公司天地奔牛(主营刮板运输机)、天地华泰(主营煤矿生产管理)、天玛(主营电液控制系统)实现较大盈利,其他子公司多处于盈亏平衡或大幅亏损状态,总体盈利8317 万元。相比于2013 年煤机子公司7.5 亿净利润,仍然具备很大的弹性。同时2017 年,公司可能会逐步剥离长期亏损的业务部门,对利润增长有较大贡献。

  安全装备板块营收增速显著,三家子公司顺利完成业绩承诺

  公司安全装备板块实现营收20.23 亿,同比增加17.77%,三家子公司顺利完成业绩承诺。其中西安院和重庆院营业收入较稳定,原因为公司主营安全生产设备,属于煤炭企业较为刚性的支出,国家有安全生产计提的要求。两家公司净利率有所提升,主要是产品结构调整(工程及技术服务所占比重提高)及严控费用所致,西安院与重庆院17 年订单随行业好转有大幅增长,预计全年利润依然良好。北京华宇主要从事工程总包和勘察设计,近几年营业收入下滑明显,17 年净利润将会承压。

  三家子公司不存在减值迹象,四季业绩大幅增长,市占率有望进一步提升

  受3 年期以上应收账款占比提升的影响,公司16 年计提资产减值准备4.89 亿,比15 年的4.40 亿略有增长。但由于公司客户以大型煤炭企业为主,未来资产减值有冲回的可能。资产减值评估显示,三家子公司目前尚不存在减值迹象。

  公司四季度收入利润相比于前三季度大幅增长,原因为三个子公司(西安、重庆、华宇)在下半年率先取得并确认部分大订单。同时,从历史来看,四季度一直是业绩确认的高峰期。公司是煤机行业的龙头企业,产品线覆盖范围最广,14 年开始便稳居行业产值第一名。公司综合市占率由12 年的5.84%提升到15 年的9.57%,未来随着产能集中,公司市占率有望进一步提升。

  预计全年订单高增长无忧,季度利润有望同比环比双增长

  本轮煤炭行业复苏是在政策高压调整下的一轮强势复苏,有望持续3 年甚至更长的时间。煤企资本开支在17 年有所回升,但仍不及行业高峰时期的一半,未来随着更新、新增需求的推进,资本开支仍有很大增加空间。中国神华和中煤能源17 年煤炭业务资本开支预算分别同比增长34.5%和21.0%。我们预计天地科技等全年订单高增长无忧,季度利润有望同比环比双增长。

  风险提示:煤炭价格大幅下滑等。

  

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